回補

自由時報 – 2014年2月24日 上午6:11

記者楊雅民／台北報導

汽車類股上週呈現弱勢反彈，國泰證期投顧表示，汽車類股目前為盤面相對弱勢族群，短線建議以月線為依歸，一旦跌破，操作宜保守為之。

汽車類股上週股價呈現三陽（2206）獨強的局面，三陽在市場派和公司派的經營主導權勝負未決，今年股東會董監事改選將進入大決戰影響下，市場傳出雙方積極找來金主穩住籌碼，使股價再度掀起波動。

上週五股價一度衝上56元，終場收在54.8元，一週股價漲幅逾7％。

裕日車（2227）與和泰車（2207）兩支汽車高價股，上週出現投信賣、外資補情況。裕日車從去年12月27日起，投信一路獲利了結，累計賣超達2756張，致裕日車股價從去年12月20日449元的歷史高價一路下修，上週股價一度跌落357元，外資趁機轉買超，上週五股價收在375元。

和泰車股價也從1月10日386元的波段高點一路下修，2月6日下滑至343元，隨即呈現微幅反彈，外資上週也轉賣為買，帶動和泰車股價上揚至365元。

裕隆（2201）上週呈現外資與投信不同調的情況，外資上週買超3877張，投信則賣超2831張；中華車（2204）同樣出現外資回補的情況。

國泰證期投顧協理簡伯儀表示，汽車類股上週週線雖出現上漲的紅K棒，但觀察量能卻無法有效放大，以股價仍落後於大盤指數來看，汽車類股目前為盤面中相對弱勢族群。

目前仍維持往下修正整理的走勢，顯示汽車類股中期趨勢仍偏弱勢整理；從日線來看，上週五汽車類股股價雖越過月線反壓，但月線扣抵位置較高，月均線仍維持下彎趨勢不變，後續股價若無法持續補量，短線走勢仍有回測月線的機會。

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作者： 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月20日 上午5:50

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

空單回補的外資買盤火力全開！昨（19）日上演拉尾盤戲碼，買超擴大到77億元，已連買4個交易日、合計260億元，摩根士丹利證券指出，這波由科技股主導的反彈秀短期內還不會退燒，但因應第二季行情，建議可開始佈局具落後補漲題材的非科技股。

摩根士丹利證券台灣區研究部主管呂智穎認為，隨著科技股與非科技股間的投資價值差距逐漸縮小，現階段應採取較均衡的策略，以最新台股看好標的為例，科技、非科技、金融股分別為5、4、3檔。

這12檔個股包括：廣達（2882）、聯詠（3034）、健鼎（3044）、華碩（2357）、聯發科（2454）、和泰車（2207）、F-康聯（4144）、台塑（1301）、精華（1565）、國泰金（2882）、玉山金（2884）、元大金（2885）。

歐系外資券商主管指出，這波外資操作邏輯其實很簡單，農曆年後因國際股市不穩，導致指數型基金透過程是交易方式不計價位賣出台股，現在也以相同方式買回來，因此，只要國際股市不重挫，類似本週單日數十億元買超的作法，短期內不會改變。

歐系外資券商主管以台灣50（0050）為例指出，外資已連續買了6個交易日、累計達5.4萬張，很明顯就是指數型基金因應台股變化而必須緊盯台灣50。

包括昨天的77億元在內，外資已連續4個交易日買超台股、累計達260億元，呂智穎表示，8,850點的今年底指數高點預估值並沒有改變，因為從「由上而下」的角度來看，擁有ROE走勢向上、未來企業獲利調降風險較小、政治風險與公司治理評比相對較優、已開發市場比重較高等題材的台股，表現與其他已開發市場相比應該會較佳。

呂智穎指出，隨著科技股與非科技股間的投資價值差距逐漸拉近，部份體質佳的非科技龍頭股，尤其是醫療照護與汽車族群，股價還是會有表現機會；至於金融股，也會因獲利從第二季起轉趨明朗，以及投資價值轉趨合理等因素，重新受到外資青睞。

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中央社 – 2014年2月19日 上午11:00

（中央社記者韋樞台北19日電）歐美股小漲小跌，亞股僅港股走揚，台股繼續量縮平盤震盪走勢，電子族群及觀光、電機等傳產類股漲勢較明顯，法人表示，台股近期呈「上有蓋下有撐」震盪。

各類股中電子族群延續上漲走勢，IC設計、網通、系統廠、LED節能概念股等漲多跌少；台積電董事會決配發 3元現金股利，現金殖利率2.78%，台積電今天盤中跌逾0.5%，股價最低107元。

傳產股漲勢較電子股疲弱，類股各自表現，觀光、電機、橡膠等漲勢較明顯；沈寂一陣子的營建股受惠最新調查今年上半年「329檔期」全台三大都會區，將有逾新台幣4586億元大量，其中北台灣達3706億元，幾乎是去年329檔同期2198億元的1.7倍。

統一證券表示，盤面觀望氣氛濃厚，近 4個交易日日均量僅774億元；外資法人在期貨空單回補後僅中性偏多操作，未大舉加碼多單。期貨、現貨資金面動能不足，台股不易複製前波漲勢並突破8600點以上套牢區。

另外，明天中國大陸將公布PMI指數，預估為49.4，恐連續第2個月下滑，18日上証指數賣壓初現，若進一步跌破季線不利台股表現，台股可能呈上有蓋、下有撐震盪整理。1030219

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中央社 – 2014年2月17日 下午2:51

（中央社台北17日電）台股今天小漲 5.87點，收在8519.55點。三大法人除投信賣超，外資陸資及自營商都是買超，合計買超新台幣26.87億元。

美股大漲帶動台股走強，但指數開高走低，收盤僅維持小紅，終場收在8519.55點，小漲 5.87點，成交值新台幣723.32億元。

外資及陸資今天買超27.43億元，投信賣超3.25億元，自營商買超2.69億元。三大法人合計買超26.87億元。

華南投顧董事長儲祥生表示，美股多頭格局未變，近日可看出外資回補台股的跡象，指數還有機會上攻。不過台股自8230點低點反彈，已有一段漲幅，恐面臨壓力，短期修正難免，但不要看得太悲觀。1030217

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自由時報 – 2014年2月17日 上午6:11

記者卓怡君／台北報導

外資上週五大買台積電（2330）、鴻海（2317），帶領台股重新站回8500點；法人認為，馬年開春以來遭外資大賣的重量級權值股，若有機會出現外資回補潮，可望帶領台股向上挑戰反壓關卡。

外資賣壓減台股喘口氣

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，雖然外資在農曆年後至上週四大幅賣超728.65億元，但近幾個交易日賣壓已大幅降低，上週五甚至轉手大買95.7億元，加上投信、自營商同步買超台股，法人籌碼不利態勢已不再。

他指出，搭配美國景氣好轉，啟動美股多頭再起，以及MWC世界通訊大會、德國CeBIT電腦展等產業利多題材，台股反彈走勢有機會延續，可持續鎖定盤面輪動族群指標股操作；月營收創佳績、產業展望具轉機的特定電子、傳產股，為優先考慮轉進對象。

日盛小而美基金經理人趙憲成表示，美國經濟數據回落，反而使得QE退場不會加速，美股仍有低利資金加景氣推升行情。全球股市仍以美股馬首是瞻，短期要留意淡季調整期，短線會有再次衝高後的獲利回吐賣壓，但低利環境中，穩健長線資金在景氣復甦訊號更明確的情況下，中長多格局不變。

趙憲成指出，農曆年前歐美股市下跌，導致有避險需求，聯準會主席葉倫上台發表言論後，歐美股市已止跌回穩，台股回檔至年線支撐後有反彈契機，可偏樂觀看待。

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽指出，農曆春節後外資賣超，主要是反映過年期間美歐日股市平均6-10％的跌幅，在台股封關連假期間對應部位的調整。隨著國際市場轉趨穩定，外資不再大量流出，但未來是否會有大量外資回流，仍需觀察包括美、歐、日在內的全球關鍵央行之貨幣政策，可能影響未來國際資金動向。

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作者： 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月17日 上午5:50

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

陸股馬年受春節期間全球股市重挫影響，滬深股市雙雙開低，但法人認為，陸股買盤不弱，且隨人大、政協兩會即將召開，加上農曆年後陸股向來表現強勁，可留意陸股轉折機會。

歷年陸股在春節後多有行情可期，摩根投信統計2000年以來上證指數各月表現，2月上漲機率逼近八成，且平均漲幅達3.3％，也居各月之冠；至於後續的3月平均漲幅0.5％、4月平均漲幅2.44％。

摩根中國基金經理人沈松指出，2月接續春節紅盤效應，以及對3月初人大、政協兩會的政策性利多期待，股市多有好氣色。

沈松強調，陸股因籌碼乾淨、價值面便宜，相對全球股市未有過熱疑慮，反而最有機會受惠年後資金回補效應。而在通膨溫和的背景下，為避免去年上半年經濟下滑再現，經濟下行風險相對有限，股市也有出現拐點向上機會。

ING中國機會基金經理人朱繼元表示，大陸能夠受惠於政府經濟改革及跟隨景氣成長的產業如網路相關、汽車、新型城鎮化等，成長潛力佳；新能源產業如太陽能因受到政策加大力度支持，加上全球供需環境改善，產業鏈中各產品報價上揚，也具表現機會。

施羅德大中華股票研究團隊主管Louisa Lo（盧偉良）指出，大陸當地消費與服務業類股在都市化的過程中基本面仍然相當看好，保險、網路與科技的投資機會也受到來自商品與服務的需求增加推動，潔淨能源、教育與健康照護產業將得到更多來自政府的支持，都持續看好。

對於長期投資人，他指出，三中全會後浮現的改革動能，如果能夠妥善繼續執行下去，將帶來陸股本益比再調高的重新評價行情，大陸成功調結構與優質的長期成長會帶來具有吸引力的投資機會。

富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智指出，相較其他新興市場國家，大陸經濟在抵禦外部風險方面處於較佳的位置，即使出現全球金融市場出現較壞情況，陸股的下檔空間有可能相對有限，原因包括大陸經濟成長率仍高，企業獲利恢復成長。

惠理康和兩岸價值基金經理人鄭家倫表示，大陸城鎮化在未來十年將拉動1億農民進城、刺激消費，更多推動細節可望在人大、政協會議拍板定案，改革紅利可望在各產業百花齊放。

宏利精選中華基金經理人游清翔分析，大陸今年上半年仍處於改革與經濟調整結構的階段，因此上證指數上半年走勢預估仍以2,000~2,400點間的區間整理為主，待下半年改革成效逐步展現，指數將有大舉上攻的機會。

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中廣新聞網 – 2014年2月15日 上午11:55

在外資資金回流之下，台股成功站回八千五，也扭轉市場原本偏空的投資氣氛。展望未來一週，國內仍有許多企業財報要發佈，相關個股股價將受財報牽動，另外，外資法人動向也必須密切關注，外資昨天大買上市股近百億元，回補力道相當強勁，如果這個趨勢可以延續下去，有助台股未來一週繼續往上挑戰。（張佳琪報導）

美國聯準會主席葉倫的首次國會聽證會已落幕，定調漸進式讓QE退場以及超低利率的環境暫時不變，市場給予熱烈掌聲，歐美股市聯袂上揚，台股得以趁勢展開反彈，突破八千五大關。

雖然有MSCI調降台股權重的利空，但是外資不受影響，先前因為擔心風險而提早減碼的資金，並沒有匯出台灣反而陸續回補。週五外資大買台股95.7億元的大手筆，則是推升台股的重要推手。

台新投信基金經理人沈建宏指出，短線大盤觀察指標有兩大項，首先是企業財報及法說會，未來一週仍是財報及法說會旺季，如果指標性大廠的業績表現及展望優於預期，應可激勵股市上攻。另一項重要因素是外資動向，外資假如持續回補台股，將增強台股的反彈力道，但如果又轉回賣超，台股震盪整理時間勢必拉長。

元大寶來投信指出，台股跟隨美股反彈已經有200多點，要再立刻往上突破不太容易，不排除先以區間整理方式因應，靜待美股與外資動向，再做進一步的表態。

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